VIE結構（Variable Interest Entity Structure）是一種特殊的投資結構，允許外國投資者通過設立一個特殊目的實體（SPV）來間接控制中國內(nèi)地的公司。這種結構在中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中非常常見，尤其是在早期的互聯(lián)網(wǎng)公司中。那么，VIE結構上市的第一家企業(yè)是哪個公司呢？

答案是：新浪公司（SINA Corporation）。

新浪公司成立于1999年，是中國最早的互聯(lián)網(wǎng)公司之一。它的創(chuàng)始人之一是王志東，他在1999年創(chuàng)建了新浪網(wǎng)（Sina.com），并于2000年在美國納斯達克交易所上市。新浪網(wǎng)是中國最大的門戶網(wǎng)站之一，提供新聞、娛樂、財經(jīng)等多種信息服務。

新浪公司之所以選擇VIE結構上市，是因為當時中國法律禁止外國投資者直接持有互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營性資質。為了規(guī)避這一限制，新浪公司設立了一個特殊目的實體（SPV），通過與中國內(nèi)地的公司簽訂一系列協(xié)議，間接控制了這些公司的經(jīng)營權益。

VIE結構的運作方式是這樣的：新浪公司與中國內(nèi)地的公司簽訂一份合同，將其在中國內(nèi)地的經(jīng)營權益轉讓給SPV。SPV與中國內(nèi)地的公司之間還會簽訂一份協(xié)議，授權SPV行使經(jīng)營權益。通過這種方式，新浪公司實際上間接控制了中國內(nèi)地的公司，并將其作為自己的附屬公司進行經(jīng)營。

VIE結構的合法性一直備受爭議，因為它違背了中國法律對外國投資的限制。然而，中國政府一直對這種結構采取睜一只眼閉一只眼的態(tài)度，因為VIE結構為中國互聯(lián)網(wǎng)公司提供了融資和上市的途徑，推動了中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。

盡管VIE結構存在一定的法律風險，但它仍然被廣泛應用于中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。除了新浪公司，許多知名的中國互聯(lián)網(wǎng)公司，如阿里巴巴、騰訊等，也都采用了VIE結構。

總的來說，VIE結構上市的第一家企業(yè)是新浪公司。作為中國最早的互聯(lián)網(wǎng)公司之一，新浪公司通過VIE結構成功上市，并為中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展做出了重要貢獻。盡管VIE結構存在一定的法律風險，但它在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的廣泛應用表明，它仍然是一種有效的融資和上市方式。